NOBEL PRIZES 2011 / PREMIOS NOBEL 2011

(Interview with the Nobel Prize of Economics 2011, Christopher Sims / Entrevista con el Premio Nobel de Economía 2011, Christopher Sims) 

 

EURO CRISIS

The Nobel of Economics affirms that “the fiscal integration has to go beyond just punishing countries with big deficits”

Chris Sims suggests its mixture with some transfer resources from rich to poor at bad times

FERNANDO GUTIÉRREZ CHICO, STOCKHOLM

The complete integration of the Economic Monetarian Union (EMU) should not only penalize countries when they are down, but show its strong support in times of stress. This is the main idea about a potential future of the Eurozone reasoned by the 2011 Nobel Prize in Economics, Christopher Sims (Washington DC, 1942), in an interview with Mundonoticiass.

Christopher Sims during the press interview (FGC)

The American Laureate referred to Spain as an example of his argument by remembering that “the country was running surpluses before the crisis, which shows that its policies were good, so no amount of disciplinary machinery at the Euro level would stop it to get difficulties”. Besides, Sims added that “is not reasonable to say a country should be punished because it gets a big negative shock”.

Last 5^th December the German Chancellor, Angela Merkel, and the President of France, Nicolas Sarkozy, agreed to step forward in favor of a fiscal austerity encompassing all the European Union (EU), or at least the members of the single currency. After tug-of-war among countries defending their own interests, it seems to be defined little by little, despite the negative of the UK and Hungary, and the non- decided-position of Sweden and Czech Republic –they advocate for Parliament consultation-. Regarding this idea, the Princeton University Professor is on its building as “a creature of the European Parliament or some other democratically elected institution”, but defends that austerity at all, without counterpart, would not be enough, and recommends its combination with “some transfer resources from rich to poor at times of stress”.    

The other side of the coin is the role that the European Central Bank (ECB) could play, especially with the Eurobond issue. Sims, in spite of the German opposition, finds this one as an interesting option and considered that this institution could eliminate the current economic uncertainty in countries such as Spain or Italy, by limiting the value of their debts with a physical backing, as for instance, “a central fiscal authority”. Some financial doubts which come from the fear that these nations could default in a messy way, even perhaps, going out of the euro and not knowing the hypothetic new ones worth.

Christopher Sims shares the 2011 Nobel Prize in Economics (officially called Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel) with Thomas Sargent (Pasadena, CA, 1943) “for their empirical research on cause and effect in the macroeconomy”, according to the Foundation.

------------------------

CRISIS DEL EURO

El Nobel de Economía opina que “ningún mecanismo de disciplina a nivel europeo impediría a España estar en problemas”

Chris Sims sugiere que el BCE limite el valor de la deuda nacional para acabar con la incertidumbre financiera

FERNANDO GUTIÉRREZ CHICO, ESTOCOLMO

La estricta integración fiscal propuesta desde Alemania, y respaldada por Francia, es útil, pero no milagrosa. Al menos esto es lo que se deduce de los comentarios que hizo el Premio Nobel de Economía 2011, Christopher Sims (Washington DC, 1942), en una entrevista con Mundonoticiass. 

Como ejemplo de su pensamiento se refirió a España. Un país del que, antes de la crisis, “nadie aceptaría que fuera irresponsable y necesitara ajustar sus políticas, ya que estaba consiguiendo superávit y eso refleja que sus políticas eran buenas”, contextualizó el norteamericano, para quien harían falta más variables a la hora de acometer una austeridad disciplinaria a escala europea, como no solo centrarse en los posibles castigos y mostrar más apoyo desde las instituciones comunitarias. “No creo que sea razonable decirle a un país, del que todo el mundo pensaba que tenía buenas políticas, que debería ser castigado porque crea un gran impacto negativo”, argumentó en referencia a España.   

Christopher Sims y Thomas Sargent (REUTERS)

Una austeridad fiscal que combine la transferencia de ciertos recursos de los países ricos a los pobres en tiempos de crisis sería una buena fórmula para el profesor de la Universidad de Princeton, que además aboga por que la institución que lleve a cabo tal integración sea una “criatura del Parlamento Europeo o democráticamente elegida”.

La otra cara de la moneda en búsqueda de soluciones a la crisis del euro es la emisión de, los ya famosos, eurobonos que Alemania no quiere ver ni de lejos, pero que Sims observa con buenos ojos porque de esta manera el Banco Central Europeo (BCE) “eliminaría la incertidumbre financiera al limitar el valor de deuda de países como España o Italia”. Unas dudas económicas que vienen del miedo que los inversores tienen ante una posible quiebra e, incluso, la salida del euro. Precisamente la idea de abandonar la moneda única “crearía más inseguridad acerca del posible valor de la nueva moneda española y el de otras deudas en euros en Europa”, según Sims, un hecho que hace que la gente demande intereses más altos a España.

Christopher Sims comparte el Premio Nobel de Economía 2011 (oficialmente llamado Premio del Banco de Suecia de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel) con, el también estadounidense, Thomas Sargent (Pasadena, California, 1943) “por sus investigaciones empíricas respecto a las causas y efectos a nivel macroeconómico”, según la Academia sueca.